Uma oportunidade por século

(Alastair Crooke, in Strategic-Culture.org, 05/04/2022)

“A era da globalização liberal chegou ao fim. Diante dos nossos olhos, uma nova ordem económica mundial está a ser formada”.

Uau! Quão rapidamente a roda da fortuna gira. Parece que ainda ontem um Ministro das Finanças francês estava a falar da iminência do colapso da economia russa, e o Presidente Biden celebrou o rublo a ser “reduzido a escombros” – o Ocidente colectivo tendo apreendido reservas cambiais do Banco Central da Rússia; ameaçou apreender qualquer ouro russo a que pudesse deitar a mão; bem como impor sanções sem precedentes a indivíduos, empresas e instituições russas. Guerra-fina total!

Bem, não funcionou dessa forma. Assustou os adeptos do Banco Central de todo o mundo que as suas reservas também poderiam ser confiscadas se se desviassem da “linha”. No entanto, a decisão hubrística da equipa Biden de tentar novamente o colapso da economia russa (a primeira “go” foi 2014) pode ainda vir a ser vista como um importante ponto de inflexão geopolítica.

A sua ação, em termos geopolíticos, pode mesmo, em última análise, equivaler ao fecho da ‘janela de ouro’ dos EUA por Nixon em 1971 – embora, desta vez, com os acontecimentos a apontarem completamente na direção oposta.

As consequências para o abandono do ouro por Nixon foram nucleares. O sistema comercial baseado no petrodólar que dele nasceu permitiu aos EUA ‘bombardear’ o mundo com sanções e sanções secundárias – dando aos EUA a sua hegemonia financeira unipolar (só depois o militarismo americano, como principal pilar de apoio da ordem global, ficou desacreditado na sequência da Guerra do Golfo de 2006).

Agora, apenas um mês depois, vemos na imprensa financeira artigos de que é o sistema financeiro ocidental e a moeda de reserva mundial que está em declínio aberto, e não o sistema económico da Rússia.

Então, o que é que se passa?

O sistema pós-1971 evoluiu rapidamente de uma mercadoria – petróleo bruto – para uma moeda “fiat” que é uma “promessa” de pagar uma obrigação de dívida, e nada mais. Uma moeda com activos sólidos é uma garantia de que o reembolso irá ocorrer. Pelo contrário, um dólar de capital de reserva não é apoiado por nada tangível – apenas a “plena fé e crédito” da entidade emissora.

O que aconteceu é que o sistema fiat começou a sua extinção quando os “falcões” russófobos de Washington, estupidamente, começaram a lutar com o único país – a Rússia – que tem os bens necessários para gerir o mundo, e para desencadear a mudança para um sistema monetário diferente – para um sistema que está ancorado em algo mais do que dinheiro fiat.

Bem, a primeira “greve” do sistema – a sequela da guerra financeira ocidental contra a Rússia – foi simplesmente um caos nos mercados de mercadorias, uma vez que os preços subiram astronomicamente. A Rússia é um super fornecedor global de produtos de base, e estava a ser delimitada por sanções.

Depois, no início de Março, Zoltan Pozsar, que trabalhou anteriormente no NY Fed, e foi anteriormente conselheiro do Tesouro dos EUA e actualmente estratega do Credit Suisse, publicou um relatório de investigação no qual defende que o mundo está a caminhar para um sistema monetário em que as moedas serão apoiadas por mercadorias, em vez de ser apoiado apenas na “fé e crédito totais” de um emissor soberano.

Como uma das vozes mais respeitadas de Wall Street, Pozsar argumentou que este sistema monetário actual funcionava desde que os preços das mercadorias oscilassem previsivelmente dentro de uma banda estreita – ou seja, não sob tensão extrema (precisamente porque as mercadorias são garantia para outros instrumentos de dívida). No entanto, quando todo o complexo de mercadorias está sob tensão – como está agora – os preços das mercadorias básicas conduzem a um voto mais amplo de “desconfiança” no sistema. E é a isso que estamos a assistir agora.

Em suma, a guerra financeira contra a Rússia deu ao Ocidente uma lição inequívoca de que as moedas mais fiáveis não são o USD ou o EUR, mas sim o petróleo, o gás, o trigo, e o ouro. Sim, a energia, a alimentação e os recursos estratégicos são moedas.

Depois chegou o segundo ataque ao sistema: A 28 de Março, a Rússia anunciou que estava a colocar um limite cambial do rublo abaixo do preço do ouro. O seu Banco Central compraria ouro a um preço fixo de 5.000 rublos por grama – até, pelo menos, 30 de Junho (o final do 2º trimestre).

Um preço de RUB 100: 1 dólar imputa um preço de ouro de $1550 por onça, e uma taxa RUB/USD de cerca de 75, mas hoje em dia um rublo troca aproximadamente a RUB 84:1 dólar – (ou seja, são necessários mais rublos do que apenas 75 para comprar um dólar). Tom Luongo observou, contudo, que com o Banco Central a comprar ouro a uma taxa fixa, este compromisso dá um incentivo de arbitragem aos russos para manter poupanças em rublos, porque o rublo está a ser “fixo” a uma taxa subvalorizada relativamente a um preço de ouro aberto sobrevalorizado (a aproximadamente $1,936 por onça, no momento da escrita).

Em suma, o compromisso do Banco Central da Rússia põe em marcha uma dinâmica para trazer o rublo de volta ao equilíbrio com o preço actual do ouro em dólares no mercado aberto. E “hey presto”, ao contrário do esforço europeu-americano para fazer cair o valor cambial do rublo e causar uma crise, o rublo já está de volta ao seu nível anterior à guerra – e foi o dólar que caiu (vs. o rublo).

Mas reparem nisto: Se o valor do rublo subir ainda mais em relação ao dólar, (digamos de 100 para 96:1) – como resultado da força comercial de mercadorias da Rússia – então o preço imputado do ouro torna-se de $1610 por onça. Ou, por outras palavras, o valor do ouro sobe.

Mas há ainda outra consequência: Os europeus protestam ruidosamente que Putin tenha insistido que os “Estados não amigos” paguem as suas importações de gás em rublos (em vez de dólares ou euros) a partir de 31 de Março, mas Putin acrescentou que os europeus, em alternativa, poderiam pagar em ouro. (E outros Estados têm uma opção adicional a pagar em Bitcoin).

E aqui está a questão: se menos de 75 rublos equivalem a um dólar, os compradores recebem o petróleo com desconto quando pagam em ouro. Talvez as grandes majors energéticas europeias não estejam interessadas, mas os comerciantes asiáticos estarão interessados em arbitrar e lucrar com os diferenciais de preços implícitos. E isso, por si só, é susceptível de forçar os mercados físicos de ouro a uma situação de escassez de oferta, que mais uma vez se traduzirá num aumento adicional do preço do ouro físico.

Um componente menos evidente dos gritos de dor europeus (“Não pagaremos em rublos”), é que os banqueiros centrais tentam manter o comércio de ouro num padrão apertado (através da manipulação do mercado de ouro em papel, de modo a não abalar os alicerces do sistema financeiro global).

Mas o que o Banco Central russo acaba de fazer é retirar ao Ocidente o papel de “fazedor de preços” do ouro, e a sua manipulação de preços. Entre eles, a Rússia e a China podem, portanto, controlar eficazmente o preço do ouro e do petróleo. Luongo conclui: “Estão prestes a mudar o denominador nos mercados cambiais globais de USD para ouro/petróleo (moeda de mercadorias)”.

“Putin decepcionou o mundo facilmente com este anúncio”. Ele poderia ter entrado e dito 8000 rublos à grama ou $2575/oz e isso teria quebrado os mercados na sexta feira, indo até ao fim-de-semana, vendendo o seu petróleo e gás com um desconto íngreme” – forçando assim uma subida no preço do ouro.

Porreiro, hein?

Ok, ok: trazer o refrão com os versos habituais: Oh não; não mais outras narrativas de “desdolarização! TINA – “Não há alternativa ao dólar como moeda de reserva”.

Muito bem. Todos sabemos que todo o ouro existente, na sua avaliação actual, é insuficiente em valor total para sustentar uma moeda de comércio ou comércio global totalmente suportada pelo ouro. E, a propósito, não se trata de acabar com o dólar como um instrumento de comércio. Não, trata-se de sinalizar uma nova direcção de rumo.

O argumento de Pozsar é mais subtil: uma crise está a desenrolar-se. Uma crise de mercadorias. As mercadorias são garantias, e as garantias são dinheiro, e esta crise tem a ver com o crescente fascínio da “moeda ligada às mercadorias” sobre o dinheiro “fiat”. Em períodos de crise bancária, os bancos estão relutantes em jogar o jogo interior porque não confiam na moeda fiduciária como uma verdadeira garantia. Recusam-se então a emprestar dinheiro aos seus pares bancários. Sempre que isto ocorre, os Bancos Centrais têm de imprimir mais dinheiro para “lubrificar” o sistema o suficiente para que este funcione. Isto, por sua vez, desvaloriza ainda mais o “fiat money”, no qual o sistema está baseado.

Mas se a moeda emitida pelos Governos e impressa pelos Bancos Centrais for apoiada por activos reais, este problema é evitado. Neste sistema, a contraparte para transacções comerciais ou de financiamento teria a opção de exigir o pagamento em activo real ou activos que suportam a moeda – muito provavelmente ouro ou possivelmente um activo de mercadoria pré-acordado. Recorde-se que a moeda fiat nada mais é do que um instrumento de dívida não garantido da entidade emissora – um instrumento que vimos poder ser ‘cancelado’ por capricho do emissor – o Tesouro dos EUA.

Isto torna o esquema de “pagamento em rublos” também mais compreensível: Qualquer esquema de “pagamento em rublos” exequível terá compradores de gás que vão aos bancos russos para vender dólares ou euros ou libras esterlinas ao banco, para que este compre rublos para entregar à Gazprom. Isto terá o efeito de aumentar o valor do rublo como meio de comércio, mas pode mitigar a exposição a mais sanções financeiras, tornando as instituições russas o centro das operações de pagamento.

Quanto à “direcção da viagem”? “Após a actual história de confiscação de reservas em dólares”, Sergei Glazyev – supervisionando o planeamento da Comissão Económica Eurasiática para o futuro monetário – disse sem rodeios: “Penso que nenhum país vai querer utilizar a moeda de outro país como moeda de reserva. Portanto, precisamos de um novo instrumento”. “Nós (a CEE) estamos actualmente a trabalhar num tal instrumento, que pode tornar-se primeiro um componente médio ponderado destas moedas nacionais”, disse ele. “Bem, a isto temos de acrescentar, do meu ponto de vista, mercadorias negociadas em bolsa: não só ouro, mas também petróleo, metal, cereais e água: Uma espécie de pacote de mercadorias – com um sistema de pagamento baseado em modernas tecnologias de cadeia de blocos digitais”.

“Por outras palavras, a era da globalização liberal terminou. Diante dos nossos olhos, está a formar-se uma nova ordem económica mundial – uma ordem integral, em que alguns estados e bancos privados perdem o seu monopólio privado sobre a questão do dinheiro”.

Fonte aqui


Alastair CROOKE
Ex-diplomata britânico, fundador e director do Fórum de Conflitos de Beirute.


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4 pensamentos sobre “Uma oportunidade por século

  1. Não é a “fé e crédito totais”, são as obrigações (impostos, taxas, …) e a capacidade de compra do que está disponível numa determinada moeda. E não só é, como foi, porque a alternativa de ancoragem ao ouro tinha muito menos de estável e levou a todo o tipo de alternativas em papel. Que ao menos não era criptocornice.
    Tudo o resto, muito certo, mas excepto como propaganda de ideologia neoliberal e de supremacia, não é muito relevante: é sempre possível adquirir o que está disponível numa determinada moeda que se controla, e não há relação directa com aumento do custo. Se não estão disponíveis é outra questão, neste caso geopolítica.

  2. Mais do que versar sobre uma oportunidade por século, o que nos mostra este artigo, publicado com a benevolência do estátua de sal, é que o autor desbaratou uma oportunidade de falar sobre factos que, porventura, o incomodam
    Alistair Crooke, ex-diplomata e personagem conhecido pela sua empatia para com a organização terrorista Hamas, podia e devia ter aproveitado esta oportunidade. Por exemplo, dizendo o que pensa sobre o facto de a Rússia, tendo a extensão geográfica e os recursos naturais que se conhecem, se situar num lastimável 52.º lugar no ranking do desenvolvimento humano (Relatório da ONU, de 2020). Ficando abaixo de países como Malta (26.º), Estónia (30.º), Chipre (32.º) Andorra (36.º), Portugal (39.º), Montenegro (48.º) ou Cazaquistão (53.º). E, no que respeita ao PIB, opinar sobre o 12.º lugar da Rússia, inferior à Índia (5.º), Itália (8.º), Brasil (9.º) e Coreia do Sul (11.º).
    Poderia também, para contributo explicativo destes factos, falar-nos sobre a natureza cleptocrática do regime russo, a corrupção e clientelismo do seu capitalismo de Estado e o nível percentual do PIB dedicado aos gastos militares.
    Mas não o fez. Porreiro, hein?

  3. O declineo economico da Rússia não é possivel pois ele já está completamente “declinado”. Como é possivel tecer loas a uma governação corrupta, oligárquica, tendencionalmente ditatorial e persecutórioa, só tem condenado os seus pobos à miseria e ao sofrimento ao longo da sua história.
    Com um território imenso e com recursos inesgotáveis o pib per capita é metade de Portugal e o de Portugal é um terço do da Suíça. Veja-se o brilhantismo do sistema economico russo e dos seus mentires, presentes, passados e tudo leva a crer futuros.
    Se o Putin não arrasar o planeta daqui a 10 ou 15 anos o petróleo e o gás deve ser a patacos e lá se vai o sustentáculo do já de si paupérrimo sistema economico russo.
    Os vaticinios desta rapaziada hiper americifobica são tão válidos como os do Marx.

  4. TENS UM Virus que te “cega”,e que apenas vêsescuridão,pq qualquer luz que ilumine outros caminhos possiveis .cega-te …..andares por aqui corres risco de Cegueira total ,pq das ideias ,nasce luz e só o teu caminho está certo pelo que anuncias…….

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